Coinbase, salah satu bursa kripto terbesar secara global, melawan kembali pada hari Rabu selama dengar pendapat untuk memutuskan apakah melakukan pelanggaran sekuritas. Coinbase mengajukan motion untuk menolak gugatan tersebut.
Securities and Exchange Commission AS mengajukan gugatan pada Juni 2023, hanya satu hari setelah menggugat Binance, bursa kripto terbesar berdasarkan volume, atas masalah sekuritas.
Pejabat hukum utama Coinbase mengharapkan adanya undang-undang kripto baru setelah gugatan SEC
Dalam klaim SEC terhadap Coinbase, mereka juga menuduh bahwa 13 kripto yang tersedia untuk diperdagangkan di bursa tersebut adalah sekuritas. Daftar tersebut mencakup token-token utama seperti Solana, Cardano, dan Polygon. Meskipun terpisah, gugatan Binance juga menyebutkan 12 aset kripto sebagai sekuritas. Kedua gugatan tersebut memiliki enam token yang tumpang tindih yang SEC tandai sebagai sekuritas: SOL, ADA, MATIC, FIL, SAND, dan AXS.
Coinbase telah meminta kepada Hakim Distrik New York Katherine Polk Failla untuk menolak gugatan tersebut karena mereka mengklaim bahwa kripto tidak berada di bawah yurisdiksi SEC seperti saham dalam perusahaan. Bursa tersebut, bersama dengan perusahaan kripto lainnya, berpikir bahwa SEC telah melangkah terlalu jauh dari kewenangannya.
Failla meminta penjelasan dari SEC selama dengar pendapat di pengadilan Manhattan. Hakim tersebut meminta agar lembaga yang berfokus pada sekuritas menjelaskan unsur-unsur aset kripto yang merupakan kontrak investasi. Failla menyatakan kekhawatirannya bahwa SEC meminta izin untuk “memperluas definisi apa yang dianggap sebagai sekuritas.”
Patrick Costello, asisten kepala penasihat litigasi SEC, berargumen bahwa karena aset kripto biasanya terkait dengan jaringan blockchain atau “perusahaan,” mereka mirip dengan kontrak investasi. Lembaga tersebut berpendapat bahwa Coinbase mencoba membuat uji Howey sendiri, kerangka hukum yang menentukan apakah suatu aset merupakan kontrak investasi.
Secara umum, SEC memiliki catatan kemenangan yang kuat dalam gugatannya, tetapi mengingat kekalahan terakhirnya dalam gugatan terkait kripto lainnya — Ripple mendapat kemenangan sebagian pada Juli 2023 dan Grayscale mendapat keputusan yang menguntungkan pada Agustus 2023 — beberapa orang berharap-harap cemas untuk Coinbase.
Jake Chervinsky, pejabat hukum utama di Variant Fund, mengatakan di X bahwa Failla mencatat masalah lain dalam gugatan SEC seperti “kurang pemahaman” tentang teknologi. “Ini tidak berarti bahwa Coinbase pasti akan memenangi gugatan atas pemutusan hubungan pekerjaan,” tulis Chervinsky. “Tapi ini menunjukkan keabsahan klaim pembuat kebijakan bahwa 'hukum sudah jelas' dan 'industri hanya tidak ingin mematuhi.' Ini sebuah perjuangan, tetapi kami memiliki posisi yang kuat.”
Setelah dengar pendapat selama lima jam, Failla menyatakan bahwa dia memiliki pertanyaan dan “beberapa jawaban,” tetapi menolak untuk memberikan keputusan pada hari Rabu.
Dave Rodman, pendiri dan mitra manajemen Rodman Law Group, mengatakan dalam pernyataan yang dibagikan dengan TechCrunch+ bahwa dia berpikir "sangat tidak mungkin" bahwa hakim akan memutuskan untuk keuntungan Coinbase. “Ini tidak berarti bahwa SEC benar dan Coinbase salah, hanya saja jarang bagi seorang hakim untuk memberikan motion untuk pensiun pada tahap ini.”
Tetapi Rodman mencatat bahwa ini adalah kasus yang “cukup ekstrem” dari regulator yang ingin “mengambil kesempatan dan menggunakannya,” karena SEC memandang Coinbase cukup untuk terdaftar di bursa saham AS ketika perusahaan tersebut melantai pada tahun 2021.
Dengar pendapat ini merupakan momen yang penuh tekanan bagi industri kripto yang telah mengalami sejumlah pertempuran hukum yang telah menghasilkan regulasi melalui penegakan hukum daripada kebijakan baru yang dibuat. Meskipun belum ada hasil resmi, keputusan hakim yang tertunda, atau penolakan, bisa memiliki dampak besar pada kripto dan bagaimana mereka diatur di AS.
Jika hakim tidak menolak motion dan mengambil keputusan untuk mendukung SEC, ini bisa mengakibatkan kripto yang disebutkan dalam gugatannya dilihat sebagai sekuritas, yang akan menempatkannya di bawah kerangka hukum yang lain patuhi. Ini berarti setiap aset harus mematuhi kewajiban fidusia seperti yang dilakukan perusahaan yang diperdagangkan secara publik.
Salah satu masalah dengan hal ini, meskipun demikian, adalah bahwa blockchain yang mendasari token tersebut pada dasarnya akan menjadi pemilik, seperti perusahaan terhadap sahamnya sendiri. Mengingat bahwa blockchain bertujuan untuk terdesentralisasi, hal ini bisa membuat situasi menjadi sangat kabur.
Di sisi lain, jika hakim menolak motion dan memutuskan untuk mendukung Coinbase, ini bisa membuka pintu untuk lebih banyak dialog dan pembuatan kebijakan seputar aset kripto dan dalam keranjang mana mereka masuk ketika berbicara mengenai perlindungan investor AS. Saat ini, SEC dan CFTC (Commodity Futures Trading Commission) telah secara terbuka menyatakan bahwa mereka memandang Bitcoin sebagai komoditas, untuk saat ini.
Tetapi kedua lembaga tidak selalu sependapat. SEC memandang sebagian besar aset kripto (selain Bitcoin) sebagai sekuritas. Tetapi berdasarkan dokumen CFTC pada Maret 2023 terhadap Binance, regulator tersebut mengatakan bahwa beberapa aset digital, termasuk Bitcoin, ether, Litecoin, serta tether dan Binance USD, merupakan komoditas.
Aset kripto merupakan komoditas atau sekuritas? Bergantung pada lembaga AS mana yang Anda tanyakan
