Tahun lalu, dunia startup fintech - bintang masa kejayaan modal ventura 2021 - mulai merosot karena pendanaan modal ventura menjadi ketat. Saat kita memasuki pertengahan 2024, sebagian besar sektor saat ini benar-benar kacau, terutama area banking-as-a-service yang, ironisnya, para ahli tahun lalu memberi tahu kami sebagai titik terang.
Kebangkrutan fintech Synapse yang bergerak dalam layanan perbankan sebagai layanan (BaaS), mungkin, adalah hal paling dramatis yang sedang terjadi sekarang. Meskipun tentu bukan satu-satunya berita buruk, hal ini menunjukkan betapa berbahayanya hal-hal untuk dunia fintech yang sering saling tergantung ketika satu pemain kunci mengalami masalah.
Permasalahan Synapse telah merusak dan menghancurkan sejumlah startup lain dan mempengaruhi konsumen di seluruh negara.
Untuk merecap: Synapse yang berbasis di San Francisco mengoperasikan layanan yang memungkinkan orang lain (terutama fintech) untuk menyematkan layanan perbankan ke dalam penawarannya. Misalnya, penyedia perangkat lunak yang mengkhususkan diri dalam pembayaran untuk bisnis kontraktor 1099 menggunakan Synapse untuk menyediakan fitur pembayaran instan; yang lain menggunakannya untuk menawarkan kartu kredit/debit khusus. Ini menyediakan jenis layanan tersebut sebagai perantara antara mitra perbankan Evolve Bank & Trust dan startup perbankan bisnis Mercury.
Synapse mengumpulkan total lebih dari $50 juta dalam modal ventura selama operasinya, termasuk penggalangan dana Seri B senilai $33 juta pada tahun 2019 yang dipimpin oleh Angela Strange dari Andreessen Horowitz. Startup ini goyah pada tahun 2023 dengan pemutusan hubungan kerja dan mengajukan Chapter 11 pada bulan April tahun ini, dengan harapan menjual asetnya dalam penjualan paksa senilai $9,7 juta kepada fintech lain, TabaPay. TabaPay membatalkan. Tidak sepenuhnya jelas mengapa. Synapse menyalahkan Evolve banyak, serta Mercury, yang keduanya mengangkat tangan dan memberi tahu TechCrunch bahwa mereka tidak bertanggung jawab. Pada awalnya responsif, CEO dan pendiri Synapse Sankaet Pathak tidak lagi merespons permintaan komentar kami.
Tetapi akibatnya adalah Synapse sekarang mendekati diwajibkan untuk melikuidasi sepenuhnya berdasarkan Chapter 7 dan sejumlah fintech dan pelanggan mereka membayar harga kejatuhan Synapse.
Sebagai contoh, startup perbankan remaja pelanggan Synapse, Copper, harus tiba-tiba menghentikan rekening deposito perbankan dan kartu debitnya pada tanggal 13 Mei sebagai akibat dari kesulitan Synapse. Ini membuat sejumlah konsumen, terutama keluarga, tanpa akses ke dana yang telah mereka depositkan ke rekening Copper dengan rasa percaya.
Menurut Copper, mereka masih beroperasi dan memiliki produk lain, aplikasi pendidikan keuangan mereka, Earn, yang tidak terpengaruh dan berjalan lancar. Namun, sekarang mereka bekerja untuk mengubah bisnis mereka ke arah produk perbankan keluarga berlabel putih bermitra dengan bank-bank Amerika, yang masih belum diumumkan, yang mereka harapkan diluncurkan kemudian tahun ini.
Dana di aplikasi kripto Juno juga terdampak oleh kejatuhan Synapse, CNBC melaporkan. Seorang guru Maryland bernama Chris Buckler mengatakan dalam laporan 21 Mei bahwa ia diblokir dari mengakses dana yang dipegang oleh Juno karena masalah yang terkait dengan kebangkrutan Synapse.
"Saya semakin putus asa dan tidak tahu harus kemana," tulis Bucker, seperti dilaporkan oleh CNBC. "Saya memiliki hampir $38.000 terikat akibat penghentian pemrosesan transaksi. Uang ini butuh bertahun-tahun untuk disimpan."
Sementara itu, Mainvest, pemberi pinjaman fintech kepada bisnis restoran, sebenarnya sedang menutup operasinya sebagai akibat dari kekacauan di Synapse. Sejumlah karyawan di sana kehilangan pekerjaan. Pada situs web mereka, perusahaan tersebut mengatakan: "Sayangnya, setelah menjelajahi semua alternatif yang tersedia, campuran faktor internal dan eksternal telah memutuskan kami untuk menghentikan operasi Mainvest dan membubarkan perusahaan."
Berdasarkan laporan Synapse, sebanyak 100 fintech dan 10 juta pelanggan akhir bisa terdampak oleh kejatuhan perusahaan ini, demikian diperkirakan oleh pengamat industri dan penulis Fintech Business Weekly Jason Mikula dalam pernyataan kepada TechCrunch.
"Tapi itu mungkin meremehkan kerusakan total," tambahnya, "karena beberapa pelanggan melakukan hal-hal seperti menjalankan penggajian untuk bisnis kecil."
Dampak negatif jangka panjang dan serius dari apa yang terjadi di Synapse akan signifikan "pada seluruh bisnis fintech, terutama layanan yang menghadap konsumen," kata Mikula kepada TechCrunch.
"Meskipun regulator tidak memiliki yurisdiksi langsung atas penyedia middleware, yang mencakup perusahaan seperti Unit, Synctera, dan Treasury Prime, mereka dapat memberikan tekanan terhadap mitra bank mereka," tambah Mikula. "Saya akan mengharapkan perhatian yang meningkat terhadap diligensia ongoing seputar kondisi keuangan dari jenis penyedia middleware seperti ini, yang mana tidak menguntungkan, dan peningkatan fokus pada keberlanjutan usaha dan ketahanan operasional untuk bank yang terlibat dalam model operasional BaaS."
Mungkin tidak semua perusahaan BaaS harus digabungkan bersama. Itulah yang cepat diingatkan oleh Peter Hazlehurst, pendiri dan CEO startup BaaS lainnya, Synctera. "Ada perusahaan matang dengan kasus penggunaan yang sah yang dilayani oleh perusahaan seperti kami dan Unit, tetapi kerusakan yang diderita oleh beberapa kegagalan yang Anda laporkan sekarang baru mulai melihat dampak buruk mereka," katanya kepada TechCrunch. "Sayangnya, masalah yang banyak orang alami hari ini sudah tertanam dalam platform beberapa tahun yang lalu dan bertambah seiring berjalannya waktu tanpa terlihat hingga detik terakhir ketika semuanya runtuh pada saat yang sama."
Hazlehurst mengatakan beberapa kesalahan klasik Silicon Valley dibuat oleh para pemain awal: orang-orang dengan pengetahuan rekayasa komputer ingin 'mengganggu' sistem perbankan kuno dan membosankan tanpa sepenuhnya memahami sistem tersebut.
"Ketika saya meninggalkan Uber dan mendirikan Synctera, menjadi sangat jelas bagi saya bahwa para pemain terawal di ruang 'BaaS' membangun platform mereka sebagai pemecahan cepat untuk mengetuk 'tren' perbankan neo/challenger tanpa pemahaman nyata tentang cara menjalankan program dan risiko yang terlibat," kata Peter Hazlehurst.
"Perbankan dan keuangan apapun adalah bisnis serius. Dibutuhkan keterampilan dan kebijaksanaan untuk membangun dan menjalankan. Ada badan regulasi yang melindungi konsumen dari hasil buruk seperti ini atas alasan," tambahnya.
Dan dia mengatakan bahwa pada masa-masa awal yang dinanti-nantikan, mitra perbankan - mereka yang seharusnya tahu lebih baik - tidak bertindak sebagai pagar terakhir saat memilih mitra fintech. "Bekerja dengan para pemain ini terlihat seperti kesempatan yang sangat menarik untuk 'mengembangkan' bisnis mereka, dan mereka mempercayai mereka dengan buta."
Untuk adil, para pemain BaaS, dan neobank yang mengandalkan mereka, bukan satu-satunya yang dalam masalah. Kami terus-menerus melihat laporan berita tentang bagaimana bank diperiksa atas hubungan mereka dengan penyedia BaaS dan fintech. Misalnya, FDIC "khawatir" bahwa Choice Bank, "membuka... rekening di negara-negara berisiko hukum" atas nama startup perbankan digital Mercury, menurut laporan oleh The Information. Pejabat juga dikabarkan mencela Choice karena membiarkan pelanggan Mercury di luar negeri "membuka ribuan akun menggunakan metode yang meragukan untuk membuktikan mereka memiliki keberadaan di AS."
Healy Jones dari Kruze Consulting percaya bahwa situasi Synapse akan menjadi "tidak masalah" bagi komunitas startup ke depan. Tetapi dia berpikir bahwa kejelasan regulasi untuk perlindungan konsumen diperlukan.
FDIC perlu "menyampaikan beberapa bahasa yang jelas tentang apa yang tercakup dan tidak tercakup dengan asuransi FDIC di sebuah neobank yang menggunakan bank pihak ketiga di belakangnya," katanya. "Itu akan membantu menjaga sektor neo-perbankan tetap tenang," katanya.
Agustin Rubini, analis Gartner yang diutip oleh TechCrunch, mengatakan, "Kasus Synapse menegaskan perlunya perusahaan fintech menjaga standar operasional dan kepatuhan yang tinggi. Sebagai penyedia middleware, mereka harus memastikan pencatatan keuangan yang akurat dan operasi transparan."
Dari sudut pandang saya, sebagai seseorang yang telah meliput kenaikan dan penurunan fintech selama bertahun-tahun, saya tidak berpikir semua pemain BaaS ditakdirkan. Tetapi saya berpikir situasi ini, digabungkan dengan semua peningkatan penyelidikan, bisa membuat bank (tradisional dan fintech sama) lebih enggan untuk bekerja dengan pemain BaaS, memilih untuk menjalin hubungan langsung dengan bank seperti yang diharapkan Copper lakukan.
Perbankan sangat diatur dan sangat rumit dan ketika pemain Silicon Valley salah, orang-orang yang terluka adalah manusia sehari-hari.
Berburu penyaluran modal pada tahun 2020 dan 2021 menyebabkan banyak fintech bergerak cepat sebagai upaya untuk memuaskan investor yang lapar, mencari pertumbuhan dengan segala biaya. Sayangnya, fintech adalah area di mana perusahaan tidak bisa bergerak begitu cepat sehingga mereka memotong sudut pintu masuk, terutama yang menghindari kepatuhan. Akibatnya, seperti yang bisa kita lihat dalam kasus Synapse, bisa menjadi bencana.
Dengan pendanaan sudah menurun di sektor fintech, sangat mungkin bahwa kekacauan Synapse akan memengaruhi prospek masa depan penggalangan dana fintech, terutama untuk perusahaan banking-as-a-service. Ketakutan bahwa kejatuhan lain akan terjadi nyata, dan mari kita hadapi, valid.
Ingin berita fintech lebih lanjut di kotak masuk Anda? Daftarlah di TechCrunch Fintech di sini.
Ingin menghubungi kami dengan tip? Email Aria di aria.techcrunch@gmail.com atau kirim pesan ke saya di Signal di 512-937-3988. Anda juga dapat mengirim catatan kepada seluruh kru TechCrunch di tips@techcrunch.com. Untuk komunikasi yang lebih aman, klik di sini untuk menghubungi kami, yang mencakup SecureDrop (instruksi di sini) dan tautan ke aplikasi pesan terenkripsi.
