![](/caiji/ci0104960918.png)
Jika 11 angka adalah ambang perhatian Anda, Anda mungkin tertarik untuk mengetahui bahwa nilai gabungan (EV) perusahaan startup Spanyol melampaui €100 miliar pada tahun 2023, menurut laporan terbaru Dealroom tentang ekosistem teknologi Spanyol. Seperti yang akan kita lihat, investasi ventura ke dalam perusahaan startup Spanyol juga cukup kuat, dengan €2,2 miliar yang terkumpul dari sekitar 850 putaran pendanaan.
Total modal ventura Spanyol lebih rendah tahun lalu dibandingkan dengan tahun 2021 dan 2022; ini bukanlah kejutan karena tahun-tahun tersebut adalah pengecualian. Namun, berbeda dengan tempat lain, negara tersebut tidak jatuh di bawah tingkat aktivitas pra-pandemi. Pada tahun 2019, sebagai referensi, perusahaan startup Spanyol secara kolektif telah mengumpulkan €1,9 miliar dalam modal ventura.
Namun, ada beberapa cara untuk melihat EV startup Spanyol dengan 11 angka. Di satu sisi, ini membuat Spanyol lebih unggul dari Norwegia, Italia, atau Portugal. Di sisi lain, dengan nilai gabungan sebesar $191 miliar, ekosistem teknologi Cambridge sendiri hampir dua kali lipat dari nilai Spanyol. (Dengan $1 senilai €0,92 hari ini, maafkan kami karena kami melewatkan konversi.)
Banyak yang dapat dikatakan tentang apakah Spanyol melakukan cukup untuk mendukung kewirausahaan - tetapi untuk hari ini, mari kita berpegang pada fakta dan angka.
Dengan memperhitungkan waktu sebagai faktor, Prancis mencapai €100 miliar dalam nilai gabungan startup enam tahun yang lalu, dan Jerman sembilan tahun yang lalu. Namun, nilai teknologi Spanyol juga salah satu yang paling cepat tumbuh di Eropa, seperti yang dicatat oleh Dealroom dalam sebuah slide. Berikan mereka lebih banyak waktu, maka mungkin beberapa perusahaan startup Spanyol akan menjadi decacorn dan lebih lagi.
Berikut adalah funnel menurut laporan tersebut:
![](https://techcrunch.com/wp-content/uploads/2024/05/Spanish-startup-funnel-Dealroom-2024.png?w=680)
Dengan total €2,2 miliar dalam investasi ventura, hasil 2023 menggerakkan jarum ke arah yang benar, tetapi terutama untuk bagian atas funnel. Volume investasi untuk tahap "Early-stage" - pra-seed, seed, dan Series A - mencapai rekor tertinggi tahun lalu, dan tahap Series B dan Series C tetap kuat. Namun, aktivitas tahap akhir "tenang," menurut Dealroom, hanya ada dua mega-putaran (ke dalam platform manajemen data veteran Denodo, yang sudah lama pindah ke AS; dan startup acara yang didorong oleh data Fever.)
Lambatnya aktivitas tahap akhir bukanlah hal yang unik untuk Spanyol, tetapi, seperti di tempat lain, hal itu bisa menjadi kekhawatiran. Aktivitas startup bukan hanya sebuah funnel: Ini juga seharusnya menjadi sebuah lingkaran.
Sebagai contoh, scaleup berprofil tinggi sering berubah menjadi pabrik pendiri; di Spanyol, hal tersebut terjadi dengan Fever, tetapi juga Cabify, job&talent, Glovo, dan wallbox. Tetapi tanpa peristiwa likuiditas, menjadi lebih sulit bagi mantan karyawan untuk menjadi malaikat atau mulai perusahaan baru.
Itu juga merupakan kebutuhan di sisi VC, dengan exit menyediakan likuiditas yang dapat direinvestasikan ke dalam kesepakatan tahap awal. Tanpa M&A besar dan IPO, selalu ada risiko bahwa dana akan kehilangan modal untuk diinvestasikan kembali. VC Spanyol tidak terlihat khawatir, meskipun; waktu akan melakukan tugasnya, mereka menyarankan. Jaime Novoa, seorang mitra di Kfund, mengomentari dalam laporan bahwa dia dan rekan-rekannya "sangat yakin bahwa beberapa perusahaan yang didanai sekarang akan menjadi scaleup dalam lima hingga sepuluh tahun ke depan." Dia menyebut sebagai sinyal positif bagaimana aktivitas tahap awal "tetap sangat sehat."
Bukan hanya tahap awal yang cukup aktif, tetapi tim yang mendapat pendanaan juga sejalan dengan apa yang mungkin ingin dilihat oleh Eropa lebih banyak. Sebagian besar pendanaan VC tahun 2023 untuk perusahaan startup Spanyol disalurkan ke teknologi iklim, diikuti oleh bioteknologi dan energi bersih. Masih terlalu dini untuk melihat berapa banyak di antara ini yang dapat menjadi centaurs, tetapi pasti akan layak untuk dilacak.