Beberapa tahun setelah terjadi perubahan di dana modal ventura Kleiner Perkins, salah satu investor B2B andalannya, Ted Schlein, secara tidak langsung meninggalkan untuk memulai perusahaannya sendiri. Dua tahun yang lalu, dia meluncurkan Ballistic Ventures dengan dana perkenalannya sebesar $300 juta, fokus laser pada keamanan cyber, model bisnis yang menarik, dan sejumlah mitra pendiri terkenal sebagai mitra umumnya.
Sekarang Ballistic telah menutup dana kedua, bahkan lebih besar dari yang pertama.
“Kami berencana untuk mengumpulkan dana kedua sebesar $300 juta dan berhenti di $360 juta,” kata Schlein kepada TechCrunch.
Beberapa bulan terakhir melibatkan banyak panggilan dengan mitra terbatas prospektif (LP) yang bertanya tentang segala hal mulai dari latar belakang mereka sampai “jika Anda adalah kucing, jenis kucing apa yang akan Anda menjadi?” Namun, mereka mencapai tujuannya dengan cepat mengingat pasar modal ventura yang sedang lesu saat ini. Ballistic secara resmi mendaftarkan rencana dana kedua mereka hanya empat bulan yang lalu, pada bulan November, yang pertama kali dilaporkan oleh TechCrunch.
Bekerja langsung dengan startup mereka
Pada zaman dimana beberapa investor ventura mengatakan bahwa menjadi “ramah terhadap pendiri” berarti tetap menjaga tangan mereka tetap menjauh dari operasi, Ballistic memiliki filsafat yang berlawanan.
Misalnya, mitra Founders Fund dan salah satu pendiri Anduril, Trae Stephens, mengatakan kepada pengunjung acara TechCrunch Strictly VC LA pada bulan Februari, “Semakin seorang VC mengatakan, ‘saya akan menambah nilai’, semakin Anda harus mendengar mereka mengatakan, ‘saya akan mengganggu Anda sepanjang waktu selama saya berada di tabel cap’.”
Kru Ballistic menolak pemikiran tersebut. Mereka selalu mengambil kursi di dewan. Mereka berbicara dengan para pendiri “beberapa kali seminggu,” kata Schlein. Karena semua dari mereka telah menjalankan bisnis keamanan cyber - dan mereka hanya berinvestasi di bidang keamanan - saus rahasia mereka adalah keterlibatan mereka ditambah jaringan kontak besar mereka, kata mereka.
“Saya sudah terlibat dalam hal ini selama hampir 30 tahun, dan saya hampir selalu membantu mengantarkan 10 pelanggan pertama untuk setiap perusahaan tempat saya menjadi anggota dewan,” kata Schlein.
Mitra umum Jake Seid mengatakan bahwa seluruh kru Ballistic bekerja dengan seluruh perusahaan portofolio mereka, secara rutin membawa pendapatan tahunan berulang pertama tiga hingga empat juta dolar atau membantu merekrut insinyur pertama mereka.
Seid mulai berkarir di Cisco dan startup, namun lebih dikenal sebagai mitra awal Lightspeed dan untuk perusahaannya sendiri, StoneBridge Ventures. Mitra umum Ballistic, Roger Thornton dan Barmak Meftah, adalah para pemimpin pertukaran perburuan ancaman AlienVault ketika AT&T mengakuisisinya. Tim pendiri Ballistic juga termasuk Kevin Mandia, mantan CEO Mandiant, yang dijual ke Google pada tahun 2022.
Schlein hanya melakukan investasi baru dari dana Ballistic tapi tetap sebagai mitra di Kleiner, mengawasi investasinya/anggota dewan sebelumnya dan tetap memegang “carry” mereka - persen dari keuntungan - jika startup-startup ini berhasil.
Kesuksesan awal
Dua tahun berjalan, metode Ballistic tampaknya berhasil sampai saat ini. Meskipun mereka bahkan belum sepenuhnya menggunakan dana pertama mereka, mereka sudah memiliki satu kesuksesan di profil perusahaan portofolio, Talon Cyber Security, yang dibeli oleh Palo Alto Networks dalam kesepakatan senilai $625 juta, seperti dilaporkan oleh TechCrunch.
Tidak mungkin untuk mengetahui berapa banyak kesuksesan lain yang akan mereka capai. Tetapi karena Ballistic hanya berinvestasi di awal start-up di mana mereka bisa menjadi uang institusi pertama di tabel cap dan mengambil kursi di dewan, mereka memiliki lebih banyak kendali daripada investor ventura lainnya. Ini membantu mereka, misalnya, melindungi investasi mereka dari syarat terlambat investor lain yang bisa merugikan mereka, seperti “preferensi likuidasi” yang akan memberikan prioritas kepada investor lain dalam mencairkan uang dari akuisisi.
Dan Ballistic menjadikan ide-ide start-up untuk diinkubasi secara internal, menemukan orang untuk membangun dan menjalankan ide-ide mereka. Saat ini ada dua start-up semacam itu dalam mode penyamaran dari Fund 1, kata para mitra.
Ballistic berharap menyelesaikan investasi dari Fund 1 setelah, mungkin, dua start-up lagi, membawa total portofolio Fund 1 mereka menjadi sekitar 20 perusahaan, dan mulai berinvestasi dari dana kedua dalam dua bulan lagi, kata Seid.
