Menurut data PitchBook, perusahaan modal ventura mengumpulkan $9,3 miliar pada kuartal pertama, yang berarti tahun ini kemungkinan tidak akan mencapai atau melampaui total $81,8 miliar pada 2023. Sementara manajer yang baru muncul merasakan ketidakhangatan pasar penggalangan dana paling banyak, beberapa VC baru seperti A* memiliki pengakuan nama yang cukup, dan catatan yang cukup baik, untuk tetap sukses.
A*, yang dipimpin oleh mantan pendiri Eventbrite Kevin Hartz, mantan mitra Coatue Bennett Siegel, dan mantan operator Opendoor dan Uber Gautam Gupta, mengumpulkan $315 juta untuk Dana II oversubscribed-nya. Perusahaan berencana untuk terus fokus memimpin putaran seed dan menggandakan investasi pada perusahaan portofolio di Seri A, selain melakukan investasi baru yang dipilih secara selektif di tahap Seri B.
"Kami menemukan bahwa fit pasar produk kami benar-benar di tahap seed dan inisiasi, bermitra dengan para pendiri pada nol hingga satu sambil terus mendukung pemecahan di portofolio kami," kata Siegel. "Di situlah kami paling sukses."
"Nol hingga Satu" adalah referensi kepada buku Peter Thiel dengan judul yang sama. Ini adalah bahasa VC yang berarti mengubah konsep baru dan belum terbukti menjadi perusahaan dengan produk dan pelanggan, daripada startup yang meniru atau memperluas ide yang ada.
Dana ini akan tetap umum dan berinvestasi di berbagai industri. Gupta mengatakan bahwa mereka suka menemukan para pendiri yang tepat dan mengikuti mereka ke industri mana pun yang mereka bangun. Saat ini, itu berarti perusahaan sedang menghabiskan banyak waktu di bidang kecerdasan buatan dan kebangkitan teknologi konsumen.
"Semuanya akan baik-baik saja ketika Anda mendukung orang-orang yang tepat," kata Gupta.
Satunya perubahan yang mencolok antara Dana I dan Dana II adalah basis LP kendaraan tersebut. Dana II dikumpulkan sepenuhnya dari investor institusional sedangkan Dana I didukung oleh banyak VC terkenal dan mantan operator. Max Levchin, David Sacks dan Peter Thiel dari kejayaan PayPal sebelumnya semua adalah pendukung Dana I selain dari salah satu pendiri dan CEO DoorDash, Tony Xu, dan salah satu pendiri dan presiden Opendoor, Eric Wu, antara lain.
Beralih ke investor institusional bukanlah hal yang tidak biasa di tahap Dana II, firma VC lain memberi tahu saya hal yang sama minggu ini setelah melakukan hal yang sama. Hal ini karena perusahaan memiliki jejak rekam yang cukup untuk menarik investor institusional dan investor beruang tersebut menjadi sangat diperlukan saat perusahaan mencari untuk mengembangkan ukuran dana mereka di masa mendatang.
A* tidak mencari untuk mengumpulkan sebanyak mungkin uang meskipun. Mereka dengan sengaja menjaga Dana II hanya sedikit langkah dari dana pertama perusahaan mereka - Dana I mengumpulkan $300 juta, melampaui target $250 juta, dan ditutup pada tahun 2021.
"Ukuran dana adalah strategi dan strategi adalah ukuran dana," kata Siegel. "Kami ingin menjadi mitra pilihan tetapi cukup kecil sehingga kami dapat fokus pada menghasilkan pengembalian investasi yang luar biasa bagi para investor kami. Kami ingin fokus pada mentorship dan bukan hanya mendeploy modal dalam jumlah besar."
Perusahaan mendukung 35 startup di Dana I termasuk startup fintech Ramp, alat alur kerja Notion, dan pasar grosir Faire, semuanya di Seri B atau di atasnya. Mereka juga memimpin putaran seed untuk perusahaan seperti startup kecerdasan buatan EyeTell, pasar rekrutmen Paraform, dan pasar perawatan dasar Aligned Marketplace. Perusahaan juga menginkubasi tiga perusahaan yang masih diam.
Perusahaan yakin bahwa mereka menonjol dari pasar seed yang sangat ramai karena tiga mitra pendiri mereka dan pengalaman luas mereka di berbagai industri dan tiga dekade yang berbeda.
Pengakuan nama Hartz di ruang teknologi mungkin juga tidak merugikan. Hartz meluncurkan dan memperbesar baik Eventbrite dan Xoom melalui keluaran masing-masing sebelum menjalani masa di Founders Fund dan melakukan investasi angel ke perusahaan-perusahaan termasuk Gusto, Pinterest, dan Reddit. Gupta adalah mantan kepala keuangan di Uber dan COO dan CFO di OpenDoor. Sebagai investor di Coatue, Siegel mendukung Peloton, Instacart, dan DoorDash, antara lain.
Kelompok tersebut saling mengenal selama bertahun-tahun sebelum mereka mulai membicarakan peluncuran dana pada akhir 2020. Sekarang mereka berencana menggunakan dana terbaru ini untuk terus menemukan dan mendukung para pendiri tahap awal yang hebat di pasar yang sangat berbeda dari yang awalnya diluncurkan oleh perusahaan tersebut.
"Tantangan era kita adalah perusahaan tidak mati karena kelaparan tetapi malah karena kejenuhan," kata Hartz. "Kami benar-benar dapat membantu perusahaan-perusahaan ini yang lapar akan wawasan dan ingin semua bantuan untuk mencapai dari nol hingga satu di mana modal berlimpah."
